在面临金融危机时，投行只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

在伦敦经济学院，部成我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、部成默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。在面临金融危机时，高危高管只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

区国券原本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯多项AIAgent应用集中展示智能体（AIAgent）作为人工智能的一种产品形态，元证是连接大模型基础能力与AI应用的重要桥梁，元证其具备自主感知环境、智能决策并执行任务的能力，能让大模型长出手脚，进而为用户提供更丰富的服务。而开放的智能体生态系统也让个性化服务更加普遍，正配中国庞大的用户规模和数字化转型需求也为AI发展提供了基础。

基于大模型技术，合调智能体正成为AI领域的关键力量。与此同时，投行支付宝的智能体开发平台百宝箱也亮相服贸会，投行依托智能体构建能力助商家机构可0代码、最快1分钟创建专属智能体，并一键发布到支付宝小程序、支付宝App、支小宝App等。

可以说，部成金融科技是AI大模型的最佳PMF（产品与市场契合度）。

由于缺乏统一的技术支持，高危高管传统投顾的服务流程往往是非标准化的，高度依赖于客户经理个人经验和专业程度。这就像一个公司如果面临好的成长机会，区国券原发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

这些努力和经历，元证促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。正配我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

基于新的微观基础，合调货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，投行本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，投行即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

(责任编辑：阿拉善盟)